Đại suy thoái là gì?
Đại suy thoái là sự sụt giảm mạnh trong hoạt động kinh tế vào cuối những năm 2000. Thuật ngữ “Đại suy thoái” áp dụng cho cả cuộc suy thoái của Hoa Kỳ, chính thức kéo dài từ tháng 12 năm 2007 đến tháng 6 năm 2009 và cuộc suy thoái toàn cầu tiếp theo vào năm 2009 ~ còn gọi là đại suy thoái năm 2008.
Suy thoái kinh tế bắt đầu khi thị trường nhà ở Hoa Kỳ đi từ bùng nổ sang phá sản, và một lượng lớn chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp (MBS) và các công cụ phái sinh mất giá trị đáng kể.
Hiểu hơn về Đại suy thoái
Một cuộc suy thoái chính thức xảy ra trong những năm 1930 và làm giảm tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hơn 10% và tỷ lệ thất nghiệp có thời điểm lên tới 25%.
Mặc dù không có tiêu chí rõ ràng nào để phân biệt suy thoái với đại suy thoái nghiêm trọng, nhưng các nhà kinh tế gần như đồng thuận rằng suy thoái vào cuối những năm 2000 không phải là suy thoái. Trong cuộc Đại suy thoái, GDP của Hoa Kỳ giảm 0,3% trong năm 2008 và 2,8% trong năm 2009, trong khi tỷ lệ thất nghiệp trong thời gian ngắn lên tới 10%. Sự kiện này chắc chắn là cuộc suy thoái kinh tế tồi tệ nhất trong những năm qua.
Nguyên nhân của Đại suy thoái
Theo báo cáo năm 2011 của Ủy ban điều tra khủng hoảng tài chính, cuộc Đại suy thoái là có thể tránh được. Những người được bổ nhiệm, bao gồm sáu thành viên Đảng Dân chủ và bốn thành viên Đảng Cộng hòa, đã trích dẫn một số yếu tố góp phần quan trọng mà họ cho rằng đã dẫn đến suy thoái.
Đầu tiên, báo cáo xác định sự thất bại của chính phủ trong việc điều chỉnh ngành tài chính. Sự thất bại trong việc điều tiết này bao gồm cả việc Fed không có khả năng kiềm chế hoạt động cho vay thế chấp độc hại.
Tiếp theo, có quá nhiều công ty tài chính chấp nhận quá nhiều rủi ro. Hệ thống ngân hàng ma, bao gồm các công ty đầu tư, đã phát triển để cạnh tranh với hệ thống ngân hàng lưu ký nhưng không chịu sự giám sát hoặc quy định tương tự. Khi hệ thống ngân hàng ngầm thất bại, kết quả sẽ ảnh hưởng đến dòng tín dụng cho người tiêu dùng và doanh nghiệp.
Các nguyên nhân khác được xác định trong báo cáo bao gồm việc người tiêu dùng, các tập đoàn và các nhà lập pháp vay mượn quá nhiều, những người không thể hiểu đầy đủ về hệ thống tài chính đang sụp đổ. Điều này tạo ra bong bóng tài sản, đặc biệt là trong thị trường nhà đất khi các khoản thế chấp được gia hạn với lãi suất thấp cho những người vay không đủ tiêu chuẩn không thể trả nợ. Điều này khiến giá nhà đất giảm và khiến nhiều chủ nhà khác chìm trong nước. Ngược lại, điều này đã tác động nghiêm trọng đến thị trường chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp (MBS) do các ngân hàng và các nhà đầu tư tổ chức khác nắm giữ.
Nguồn gốc và hậu quả của Đại suy thoái
Sau bong bóng Dotcom năm 2001 và suy thoái kinh tế sau đó, cùng với các cuộc tấn công của Trung tâm Thương mại Thế giới ngày 11/9/2001, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã đẩy lãi suất xuống mức thấp nhất từng thấy vào thời điểm đó trong thời kỳ hậu Bretton Woods ở Hoa Kỳ. Nỗ lực để duy trì sự ổn định kinh tế. Fed giữ lãi suất thấp cho đến giữa năm 2004.
Kết hợp với chính sách liên bang nhằm khuyến khích sở hữu nhà, những mức lãi suất thấp này đã giúp châm ngòi cho sự bùng nổ mạnh mẽ trong thị trường tài chính và bất động sản, đồng thời gia tăng đáng kể khối lượng tổng nợ thế chấp. Những đổi mới tài chính như các loại thế chấp dưới chuẩn và thế chấp có thể điều chỉnh mới cho phép những người đi vay, những người có thể không đủ điều kiện theo cách khác, có được các khoản vay mua nhà hào phóng dựa trên kỳ vọng rằng lãi suất sẽ vẫn ở mức thấp và giá nhà sẽ tiếp tục tăng vô thời hạn.
Tuy nhiên, từ năm 2004 đến năm 2006, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất đều đặn trong nỗ lực duy trì tỷ lệ lạm phát ổn định trong nền kinh tế. Khi lãi suất thị trường tăng lên để đáp ứng, dòng tín dụng mới thông qua các kênh ngân hàng truyền thống vào bất động sản đã được điều chỉnh. Có lẽ nghiêm trọng hơn, lãi suất đối với các khoản thế chấp có thể điều chỉnh hiện tại và thậm chí các khoản vay kỳ lạ hơn bắt đầu đặt lại ở mức lãi suất cao hơn nhiều so với mức mà nhiều người đi vay mong đợi hoặc được hướng tới. Kết quả là sự bùng nổ của thứ mà sau này được nhiều người công nhận là bong bóng nhà đất .
Trong thời kỳ bùng nổ nhà đất ở Mỹ vào giữa những năm 2000, các tổ chức tài chính đã bắt đầu tiếp thị các chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp và các sản phẩm phái sinh phức tạp ở mức độ chưa từng thấy. Khi thị trường bất động sản sụp đổ vào năm 2007, những chứng khoán này đã giảm giá trị nhanh chóng. Thị trường tín dụng đã tài trợ cho bong bóng nhà đất, nhanh chóng kéo theo giá nhà đất đi xuống khi cuộc khủng hoảng tín dụng bắt đầu diễn ra vào năm 2007. Khả năng thanh toán của các ngân hàng và tổ chức tài chính sử dụng đòn bẩy quá cao đã đạt đến điểm đột phá bắt đầu với sự sụp đổ của Bear Stearns vào tháng 3 2008.
Mọi thứ trở nên căng thẳng vào cuối năm đó với sự phá sản của Lehman Brothers – ngân hàng đầu tư lớn thứ tư của Hoa Kỳ vào tháng 9 năm 2008. Sự lây lan nhanh chóng lan sang các nền kinh tế khác trên thế giới, đặc biệt là ở châu Âu. Theo Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ, do cuộc Đại suy thoái, riêng Hoa Kỳ đã mất hơn 8,7 triệu việc làm, khiến tỷ lệ thất nghiệp tăng gấp đôi. Hơn nữa, các hộ gia đình Mỹ đã mất khoảng 19 nghìn tỷ đô la giá trị tài sản ròng do sự sụt giảm của thị trường chứng khoán, theo Bộ Tài chính Hoa Kỳ. Ngày kết thúc chính thức của cuộc Đại suy thoái là tháng 6 năm 2009.
Ứng phó với Đại suy thoái
Các chính sách tiền tệ mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang FED và các ngân hàng trung ương khác nhằm đối phó với cuộc Đại suy thoái, mặc dù được cho là đã ngăn chặn thiệt hại thậm chí còn lớn hơn đối với nền kinh tế toàn cầu, nhưng cũng bị chỉ trích vì kéo dài thời gian phục hồi nền kinh tế nói chung và đặt nền tảng cho các cuộc suy thoái sau này.
Chính sách tiền tệ và tài khóa
Ví dụ, Fed đã hạ lãi suất cơ bản xuống gần bằng 0 để thúc đẩy thanh khoản và, trong một động thái chưa từng có, đã cung cấp cho các ngân hàng khoản vay khẩn cấp trị giá 7,7 nghìn tỷ đô la trong một chính sách được gọi là nới lỏng định lượng (QE). Phản ứng chính sách tiền tệ quy mô lớn này theo một số cách thể hiện việc tăng gấp đôi việc mở rộng tiền tệ vào đầu những năm 2000 đã thúc đẩy bong bóng nhà đất ngay từ đầu.
Cùng với tình trạng ngập lụt thanh khoản của Fed, chính phủ Liên bang Hoa Kỳ đã bắt tay vào một chương trình chính sách tài khóa khổng lồ nhằm cố gắng kích thích nền kinh tế dưới hình thức chi tiêu thâm hụt 787 tỷ đô la theo Đạo luật Tái đầu tư và Phục hồi của Hoa Kỳ , theo Quốc hội. Văn phòng Ngân sách. Các chính sách tài chính và tiền tệ này có tác dụng giảm thiểu thiệt hại tức thời cho các tổ chức tài chính lớn và các tập đoàn lớn, nhưng bằng cách ngăn chặn việc thanh lý chúng, chúng cũng khiến nền kinh tế bị khóa chặt trong quá nhiều cấu trúc kinh tế và tổ chức đã góp phần gây ra khủng hoảng.
Đạo luật Dodd-Frank
Chính phủ không chỉ đưa ra các gói kích thích vào hệ thống tài chính mà còn đưa ra các quy định tài chính mới. Theo một số nhà kinh tế, việc bãi bỏ Đạo luật Glass-Steagall —quy định trong thời kỳ suy thoái—vào những năm 1990 đã góp phần gây ra suy thoái. Việc bãi bỏ quy định cho phép một số ngân hàng lớn hơn của Hoa Kỳ hợp nhất và thành lập các tổ chức lớn hơn. Năm 2010, Tổng thống Barack Obama đã ký Đạo luật Dodd-Frank để trao cho chính phủ quyền điều tiết mở rộng đối với lĩnh vực tài chính.
Đạo luật này cho phép chính phủ kiểm soát một số tổ chức tài chính được cho là sắp phá sản và giúp đưa ra các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng chống lại hoạt động cho vay nặng lãi.
Kinh tế phục hồi sau thời kỳ Đại suy thoái
GDP thực chạm đáy vào quý 2 năm 2009 và lấy lại đỉnh trước suy thoái vào quý 2 năm 2011, ba năm rưỡi sau khi cuộc suy thoái chính thức bắt đầu. Thị trường tài chính phục hồi khi dòng thanh khoản tràn qua Phố Wall trước hết.
Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJ30), đã mất hơn một nửa giá trị so với mức đỉnh tháng 8 năm 2007, bắt đầu phục hồi vào tháng 3 năm 2009 và bốn năm sau, vào tháng 3 năm 2013, đã phá vỡ mức cao nhất năm 2007.
Đối với người lao động và hộ gia đình, bức tranh ít màu hồng hơn. Tỷ lệ thất nghiệp ở mức 5% vào cuối năm 2007, đạt mức cao nhất là 10% vào tháng 10 năm 2009 và không phục hồi lên 5% cho đến năm 2015, gần tám năm sau khi bắt đầu suy thoái. Thu nhập hộ gia đình trung bình thực tế đã không vượt qua mức trước suy thoái cho đến năm 2016.
Những người chỉ trích phản ứng chính sách và cách nó định hình sự phục hồi lập luận rằng làn sóng thanh khoản và thâm hụt chi tiêu đã góp phần hỗ trợ các tổ chức tài chính và doanh nghiệp lớn có liên hệ về mặt chính trị với cái giá phải trả là người dân thường và có thể đã thực sự trì hoãn sự phục hồi bằng cách ràng buộc thực tế. Nguồn lực kinh tế trong các ngành và hoạt động đáng bị thất bại và nhìn thấy tài sản và nguồn lực của họ được giao cho những chủ sở hữu mới, những người có thể sử dụng chúng để tạo ra các doanh nghiệp và việc làm mới.
Đại suy thoái kéo dài trong bao lâu?
Theo dữ liệu chính thức của Cục Dự trữ Liên bang, cuộc Đại suy thoái kéo dài 18 tháng, từ tháng 12 năm 2007 đến tháng 6 năm 2009.
Đã có những cuộc suy thoái kể từ cuộc Đại suy thoái?
Không chính thức. Trong khi nền kinh tế bị ảnh hưởng và thị trường giảm sau khi đại dịch COVID-19 toàn cầu bùng phát vào đầu năm 2020, các nỗ lực kích thích đã có hiệu quả trong việc ngăn chặn suy thoái kinh tế toàn diện ở Hoa Kỳ, tuy nhiên, một số nhà kinh tế lo ngại rằng suy thoái kinh tế vẫn có thể xảy ra. Có thể vào giữa năm 2023
Giao dịch ngoại hối, forex tại sàn HXFX Global hưởng Bonus trải nghiệm miễn phí không rủi ro trong 7 ngày
Nhận ngay Bonus để trải nghiệm giao dịch thực tế tại sàn giao dịch forex, ngoại hối HXFX Việt Nam. Chỉ cần mở tài khoản ở sàn HXFX Việt Nam thành công và đăng ký nhận Bonus sẽ có ngay Bonus vào tài khoản để giao dịch thật. Đặc biệt, lợi nhuận khách hàng hoàn toàn có thể rút như giao dịch bình thường. Nhận ngay Bonus để giao dịch ngay thôi!
Leave a Reply