Chính sách tiền tệ là gì?
Chính sách tiền tệ (Monetary Policy) là một bộ công cụ mà Ngân hàng trung ương của một quốc gia có sẵn để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững bằng cách kiểm soát nguồn cung tiền tổng thể sẵn có cho các ngân hàng, người tiêu dùng và các doanh nghiệp của quốc gia đó.
Mục tiêu của chính sách tiền tệ là giữ cho nền kinh tế luôn hoạt động với tốc độ không quá nóng cũng không quá lạnh. Ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất vay để khuyến khích chi tiêu hoặc buộc giảm lãi suất để thúc đẩy việc vay và chi tiêu nhiều hơn.
Vũ khí chính của chính sách tiền tệ là tiền của quốc gia. Ngân hàng trung ương ấn định mức phí mà họ tính để cho các ngân hàng của quốc gia vay tiền. Khi tăng hoặc giảm lãi suất, tất cả các tổ chức tài chính đều điều chỉnh mức phí mà họ tính cho tất cả khách hàng của mình, từ các doanh nghiệp lớn vay vốn cho các dự án lớn đến người mua nhà đăng ký thế chấp.
Tất cả những khách hàng đó đều nhạy cảm với tỷ giá. Họ có nhiều khả năng đi vay khi lãi suất thấp và ngừng vay khi lãi suất cao.
Hiểu hơn về chính sách tiền tệ
Chính sách tiền tệ là sự kiểm soát số lượng tiền có sẵn trong nền kinh tế và các kênh cung ứng tiền mới. Bằng cách quản lý nguồn cung tiền, ngân hàng trung ương nhằm mục đích tác động đến các yếu tố kinh tế vĩ mô bao gồm lạm phát , tốc độ tiêu dùng, tăng trưởng kinh tế và thanh khoản tổng thể.
Ngoài việc điều chỉnh lãi suất, ngân hàng trung ương có thể mua hoặc bán trái phiếu chính phủ, điều chỉnh tỷ giá hối đoái (ngoại hối) và điều chỉnh lượng tiền mặt mà các ngân hàng phải duy trì làm dự trữ.
Các nhà kinh tế, nhà phân tích và nhà đầu tư háo hức chờ đợi các quyết định chính sách tiền tệ và thậm chí cả biên bản cuộc họp mà chúng được thảo luận. Đây là tin tức có tác động lâu dài đến nền kinh tế nói chung cũng như các ngành và thị trường cụ thể.
Điều gì đi đến các Quyết định Chính sách tiền tệ?
Chính sách tiền tệ được xây dựng dựa trên các yếu tố đầu vào từ nhiều nguồn khác nhau. Cơ quan quản lý tiền tệ có thể xem xét các con số kinh tế vĩ mô như tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và lạm phát, tốc độ tăng trưởng ngành và lĩnh vực cụ thể và các số liệu liên quan. Các diễn biến địa chính trị được theo dõi. Các lệnh cấm vận dầu mỏ hoặc việc áp đặt (hoặc dỡ bỏ) thuế quan thương mại là những ví dụ về các hành động có thể có tác động sâu rộng.
Ngân hàng trung ương cũng có thể xem xét các mối quan tâm của các nhóm đại diện cho các ngành và doanh nghiệp cụ thể, kết quả khảo sát từ các tổ chức tư nhân và đầu vào từ các cơ quan chính phủ khác.
Ủy quyền
Các cơ quan quản lý tiền tệ thường được trao các nhiệm vụ chính sách rộng rãi để đạt được mức tăng ổn định trong tổng sản phẩm quốc nội (GDP), giữ tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp và duy trì tỷ giá hối đoái (forex) và lạm phát trong một phạm vi có thể dự đoán được.
Ngân hàng Dự trữ Liên bang phụ trách chính sách tiền tệ ở Hoa Kỳ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có nhiệm vụ thường được gọi là nhiệm vụ kép: đạt được việc làm tối đa trong khi kiểm soát lạm phát.
Điều đó có nghĩa là Fed có trách nhiệm cân bằng giữa tăng trưởng kinh tế và lạm phát. Ngoài ra, FED có mục đích giữ lãi suất dài hạn tương đối thấp.
Vai trò cốt lõi của FED là trở thành người cho vay phương sách cuối cùng , cung cấp cho các ngân hàng khả năng thanh khoản và sự giám sát theo quy định để ngăn họ thất bại và tạo ra sự hoảng loạn.
Các loại chính sách tiền tệ
Nói một cách tổng thể, các chính sách tiền tệ có thể được phân loại là Chính sách tiền tệ mở rộng (nới lỏng) hoặc Chính sách tiền tệ thu hẹp (thắt chặt):
Chính sách tiền tệ nới lỏng (expansionary)
Nếu một quốc gia đang đối mặt với tỷ lệ thất nghiệp cao do suy thoái hoặc suy thoái, cơ quan quản lý tiền tệ có thể lựa chọn chính sách tiền tệ nới lỏng nhằm tăng trưởng kinh tế và mở rộng hoạt động kinh tế.
Là một phần của chính sách mở rộng, cơ quan quản lý tiền tệ thường giảm lãi suất để thúc đẩy chi tiêu tiền và khiến việc tiết kiệm không hấp dẫn.
Cung tiền tăng trên thị trường nhằm thúc đẩy đầu tư và chi tiêu của người tiêu dùng . Lãi suất giảm có nghĩa là các doanh nghiệp và cá nhân có thể được vay với các điều kiện có lợi.
Nhiều nền kinh tế hàng đầu trên thế giới đã áp dụng cách tiếp cận chính sách tiền tệ nới lỏng này kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, giữ lãi suất ở mức 0 hoặc gần bằng không.
Chính sách tiền tệ thắt chặt (contractionary)
Chính sách tiền tệ thắt chặt điều chỉnh làm tăng lãi suất để làm chậm tốc độ tăng cung tiền và làm giảm lạm phát.
Điều này có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế và thậm chí làm tăng tỷ lệ thất nghiệp nhưng thường được coi là cần thiết để hạ nhiệt nền kinh tế và giữ giá cả trong tầm kiểm soát.
Vào đầu những năm 1980 với lạm phát lơ lửng ở mức hai con số, Fed đã nâng lãi suất chuẩn lên mức kỷ lục 20%. Mặc dù tỷ lệ lãi suất cao gây ra suy thoái, nhưng nó đã xoay sở để đưa lạm phát trở lại phạm vi mong muốn từ 3% đến 4% trong vài năm.
Các công cụ để thực hiện chính sách tiền tệ
Các ngân hàng trung ương sử dụng một số công cụ để định hình và thực hiện chính sách tiền tệ.
1. Đầu tiên là việc mua và bán trái phiếu ngắn hạn trên thị trường mở sử dụng nguồn dự trữ ngân hàng mới được tạo ra. Đây được gọi là hoạt động thị trường mở . Hoạt động thị trường mở nhắm mục tiêu lãi suất ngắn hạn như lãi suất quỹ liên bang . Ngân hàng trung ương bổ sung tiền vào hệ thống ngân hàng bằng cách mua tài sản — hoặc loại bỏ nó bằng cách bán tài sản — và các ngân hàng phản ứng bằng cách cho vay tiền dễ dàng hơn với lãi suất thấp hơn — hoặc đắt hơn, với lãi suất cao hơn — cho đến khi đạt được mục tiêu lãi suất của ngân hàng trung ương. Hoạt động thị trường mở cũng có thể nhắm mục tiêu tăng cung tiền cụ thể để giúp các ngân hàng cho vay vốn dễ dàng hơn bằng cách mua một lượng tài sản cụ thể. Đây là quá trình được gọi là nới lỏng định lượng (QE).
2. Lựa chọn thứ hai là thay đổi lãi suất hoặc tài sản thế chấp bắt buộc mà ngân hàng trung ương yêu cầu đối với các khoản vay trực tiếp khẩn cấp đối với các ngân hàng với vai trò là người cho vay cuối cùng. Ở Mỹ, tỷ lệ này được gọi là tỷ lệ chiết khấu. Các ngân hàng sẽ cho vay tự do hơn hoặc ít tự do hơn tùy thuộc vào mức lãi suất này.
3. Các nhà chức trách cũng có thể thao túng các yêu cầu dự trữ. Đây là những khoản tiền mà ngân hàng phải giữ lại như một tỷ lệ của các khoản tiền gửi của khách hàng để đảm bảo rằng họ có khả năng đáp ứng các khoản nợ của mình. Việc hạ thấp yêu cầu dự trữ này sẽ giải phóng nhiều vốn hơn để các ngân hàng cho vay hoặc mua các tài sản khác. Tăng nó sẽ làm giảm cho vay của ngân hàng và làm chậm lại tốc độ tăng trưởng.
4. Chính sách tiền tệ bất thường cũng trở nên phổ biến trong thời gian gần đây. Trong các giai đoạn kinh tế cực kỳ bất ổn, chẳng hạn như cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Fed của Mỹ đã nạp hàng nghìn tỷ đô la vào bảng cân đối kế toán và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp (MBS), giới thiệu các chương trình cho vay và mua tài sản mới kết hợp các khía cạnh của cho vay chiết khấu, hoạt động thị trường mở và QE. Các cơ quan quản lý tiền tệ của các nền kinh tế hàng đầu khác trên toàn cầu cũng làm theo.
5. Các ngân hàng trung ương có một công cụ mạnh mẽ trong khả năng định hình kỳ vọng của thị trường bằng các thông báo công khai về các chính sách có thể có trong tương lai. Các tuyên bố của ngân hàng trung ương và các thông báo về chính sách làm thay đổi thị trường, và các nhà đầu tư đoán đúng về những gì ngân hàng trung ương sẽ làm có thể kiếm được lợi nhuận kếch xù.
Chính sách tiền tệ khác gì Chính sách tài khóa?
Chính sách tiền tệ được ban hành bởi một ngân hàng trung ương với nhiệm vụ giữ cho nền kinh tế phát triển đồng đều. Mục đích là giữ cho tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp, bảo vệ giá trị của đồng tiền và duy trì tăng trưởng kinh tế ở một tốc độ ổn định. Đạt được điều này chủ yếu bằng cách thao túng lãi suất, do đó làm tăng hoặc giảm tỷ lệ đi vay, chi tiêu và tiết kiệm.
Chính sách tài khóa do chính phủ quốc gia ban hành. Liên quan đến việc chi tiêu đô la của người đóng thuế để thúc đẩy phục hồi kinh tế. ửi tiền, trực tiếp hoặc gián tiếp, để tăng chi tiêu và tăng trưởng phí.
Hai loại chính sách tiền tệ?
Nói một cách tổng thể, chính sách tiền tệ có tính chất nới lỏng hoặc thắt chặt. Chính sách nới lỏng nhằm mục đích tăng chi tiêu của các doanh nghiệp và người tiêu dùng bằng cách làm cho chi phí đi vay rẻ hơn. Mặt khác, chính sách thắt chặt buộc chi tiêu thấp hơn bằng cách làm cho việc vay tiền đắt hơn.
Tùy thuộc vào nhu cầu nào vào thời điểm đó, các chính sách nới lỏng (mở rộng) hoặc thắt chặt đưa lạm phát vào một phạm vi có thể chấp nhận được, giữ tỷ lệ thất nghiệp ở mức có thể chấp nhận được và duy trì giá trị của tiền tệ.
Chính sách tiền tệ thay đổi thường xuyên như thế nào?
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang của Cục Dự trữ Liên bang (FED) họp tám lần một năm. Sau một vài ngày thảo luận, sẽ thông báo liệu nó có thực hiện bất kỳ thay đổi nào đối với các chính sách tiền tệ của quốc gia hay không, và nếu có thì chúng sẽ như thế nào.
Điều đó nói rằng, Cục Dự trữ Liên bang có thể hành động trong trường hợp khẩn cấp nếu thấy cần thiết. FED đã làm như vậy trong các cuộc khủng hoảng gần đây bao gồm cả khủng hoảng kinh tế 2007-2008 và trong đại dịch COVID-19.
Nhận ngay bonus trải nghiệm đầu tư không rủi ro cùng HXFX Việt Nam
Nhận ngay Bonus để trải nghiệm giao dịch thực tế tại sàn giao dịch forex, ngoại hối HXFX Việt Nam. Chỉ cần mở tài khoản ở sàn HXFX Việt Nam thành công và đăng ký nhận Bonus sẽ có ngay Bonus vào tài khoản để giao dịch thật. Đặc biệt, lợi nhuận khách hàng hoàn toàn có thể rút như giao dịch bình thường. Nhận ngay Bonus để giao dịch ngay thôi!
Mở tài khoản tại sàn HXFX Việt Nam thành công liên hệ ngay bộ phận chăm sóc khách hàng để được hướng dẫn tham gia.
[Tuyên bố từ chối trách nhiệm] Nội dung bài viết chỉ mang tính chất tham khảo không mang tính chất tư vấn đầu tư.
HXFX sàn giao dịch ngoại hối hàng đầu Việt Nam – cung cấp phân tích cơ bản cho các sản phẩm hàng hóa trên thị trường mỗi ngày do chuyên gia phân tích lâu năm cung cấp.
Cập nhật kiến thức đầu tư mới để trau dồi kinh nghiệm, kiến thức giao dịch cơ bản, nâng cao để đầu tư ngoại hối, sản phẩm hàng hóa, chỉ số chứng khoán, tiền điện tử,….thuận lợi và dễ dàng thu được lợi nhuận cao
Leave a Reply