Thắt chặt định lượng (QT) là gì?

Thắt chặt định lượng (QT) là gì?

Thắt chặt định lượng (Thắt chặt định lượng (QT) là gì? – viết tắt: QT) đề cập đến các chính sách tiền tệ thu hẹp hoặc giảm bớt bảng cân đối của Hệ thống Dự trữ Liên bang (Fed). Quá trình này còn được gọi là bình thường hóa bảng cân đối kế toán.
Fed (hoặc bất kỳ ngân hàng trung ương nào) thu hẹp dự trữ tiền tệ của mình bằng cách bán trái phiếu kho bạc (trái phiếu chính phủ) hoặc để chúng đáo hạn và loại bỏ chúng khỏi số dư tiền mặt. Điều này loại bỏ thanh khoản, hoặc tiền từ thị trường tài chính
Thắt chặt định lượng QT trái ngược với nới lỏng định lượng (QE)
Rủi ro của QT là nó có khả năng gây mất ổn định thị trường tài chính, có thể gây ra khủng hoảng kinh tế toàn cầu.

Thắt chặt định lượng QT diễn ra khi nào?

Mục tiêu chính của Fed là giữ cho nền kinh tế Mỹ hoạt động hiệu quả cao nhất. Do đó, nhiệm vụ của nó là ban hành các chính sách thúc đẩy việc làm tối đa trong khi đảm bảo rằng các lực lượng lạm phát được kiềm chế. Lạm phát đề cập đến hiện tượng tiền tệ trong đó giá cả hàng hóa và dịch vụ trong nền kinh tế tăng theo thời gian. Mức độ lạm phát cao làm xói mòn sức mua của người tiêu dùng và nếu không được giải quyết có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế. Fed nhận thức rất rõ điều này và có xu hướng khá chủ động nếu có bằng chứng cho thấy điều này đang xảy ra.
Bước đầu tiên mà Fed thực hiện để kiềm chế áp lực lạm phát đang tăng nhanh là tăng lãi suất quỹ liên bang lên cao hơn. Khi làm như vậy, ngân hàng trung ương ảnh hưởng đến lãi suất mà các ngân hàng tính khi cho khách hàng của họ vay, cả doanh nghiệp và dân cư.
Một cách khác để tác động đến lãi suất cao hơn là sử dụng một quá trình gọi là thắt chặt định lượng (QT). Như đã đề cập ở trên, điều này có thể được thực hiện theo hai cách chính⁠: bán hoàn toàn trái phiếu chính phủ trên thị trường Kho bạc thứ cấp hoặc không mua lại trái phiếu mà Fed nắm giữ khi chúng đáo hạn.
Cả hai phương pháp thực hiện Thắt chặt định lượng QT đều làm tăng nguồn cung trái phiếu trên thị trường. Trọng tâm chính là giảm lượng tiền trong lưu thông để ngăn chặn các lực lượng lạm phát leo thang. Quá trình mà được thực hiện luôn dẫn đến lãi suất cao hơn.
Những lợi suất cao hơn này sẽ làm tăng chi phí vay cho người tiêu dùng, khiến họ thận trọng hơn về việc mắc nợ. Điều này sẽ làm giảm nhu cầu về tài sản (hàng hóa và dịch vụ). Ít nhu cầu hơn có nghĩa là ổn định hoặc giảm giá và kiểm soát lạm phát, ít nhất là về mặt lý thuyết.

Rủi ro thắt chặt định lượng (QT)

Rủi ro của QT là nó có khả năng gây mất ổn định thị trường tài chính, có thể gây ra khủng hoảng kinh tế toàn cầu. Không ai, nhất là Fed, muốn một đợt bán tháo nghiêm trọng trên thị trường chứng khoán và trái phiếu do sự hoảng loạn lan rộng do thiếu thanh khoản.
Tuy nhiên, QT là một mũi tên khác trong tầm ngắm của Fed nhằm ngăn chặn những mối nguy hiểm do nền kinh tế quá nóng gây ra.

Ví dụ về thắt chặt định lượng QT

Vào ngày 4 tháng 5 năm 2022, Fed thông báo rằng họ sẽ bắt tay vào QT ngoài việc tăng lãi suất quỹ liên bang để ngăn chặn các dấu hiệu mới xuất hiện của các lực lượng lạm phát đang gia tăng. Bảng cân đối kế toán của Fed đã tăng lên gần 9 nghìn tỷ đô la do các chính sách nới lỏng định lượng nhằm chống lại cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và đại dịch COVID-19

Thắt chặt định lượng QT và Nới lỏng định lượng QE có gì khác biệt?

Nới lỏng định lượng QE đề cập đến các chính sách tiền tệ mở rộng bảng cân đối của Hệ thống Dự trữ Liên bang (Fed). Fed thực hiện điều này bằng cách tham gia vào thị trường mở và mua trái phiếu chính phủ dài hạn cũng như các loại tài sản khác, chẳng hạn như chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp (MBS). Điều này bổ sung thêm tiền cho nền kinh tế, giúp giảm lãi suất.
Mặt khác, thắt chặt định lượng QT lại hoàn toàn ngược lại. QT thu hẹp bảng cân đối kế toán của Fed bằng cách bán trái phiếu kho bạc (trái phiếu chính phủ) hoặc để chúng đáo hạn và loại bỏ chúng khỏi số dư tiền mặt. Điều này loại bỏ tiền từ nền kinh tế và dẫn đến lãi suất cao hơn

Giao dịch ngoại hối, forex tại sàn HXFX Global hưởng Bonus trải nghiệm miễn phí không rủi ro trong 7 ngày

Nhận ngay Bonus để trải nghiệm giao dịch thực tế tại sàn giao dịch forex, ngoại hối HXFX Việt Nam. Chỉ cần mở tài khoản ở sàn HXFX Việt Nam thành công và đăng ký nhận Bonus sẽ có ngay Bonus vào tài khoản để giao dịch thật. Đặc biệt, lợi nhuận khách hàng hoàn toàn có thể rút như giao dịch bình thường. Nhận ngay Bonus để giao dịch ngay thôi!